菜油创近期新高 暴雨不利菜粕需求
发布日期:2020-07-07
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盘面情况:菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕2009合约收涨0.42%,期价最高报2404元/吨,最低报2374元/吨,收盘价报2387元/吨;成交量631011手,持仓量267001手,-1482手;RM9-1月价差+57元/吨,-15元/吨。菜油2009合约收涨1.24%,期价最高报7635元/吨,最低价7518元/吨,收盘报7618元/吨;成交量188016手,持仓量151158手,+2848手;OI9-1合约价差+308元/吨,-10元/吨。

市场报价:根据天下粮仓数据,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报7983元/吨,+53元/吨,菜粕现货报2327元/吨,+4元/吨。

仓单日报:菜油仓单报993张,当日+0张,有效预报+693张;菜粕仓单报1523张,当日-39张。

持仓变动:菜油主流资金前二十名多头持仓报146688手,+3056手,前二十名空头持仓报165423手,+2517手,多空均有增仓,显示市场看涨情绪一般;菜粕主流资金前二十名多头持仓报207502手,-9941手,前二十名空头持仓报268491手,+7069手,多头减仓,空头增仓,显示市场看跌情绪转强。

消息面:1.温尼伯7月3日消息:周五,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌,交投不振。截至收盘,11月期约收低1.50加元,报收474.90加元/吨;1月期约收低1.50加元,报收481.10加元/吨;3月期约收低1.60加元,报收485.70加元/吨。

库存:根据天下粮仓数据显示:截止6月26日当周,国内沿海进口菜籽总库存下降至32.3万吨,较上周的34.9万吨减少2.6万吨,降幅7.45%,但较去年同期的47.25万吨,降幅31.64%。其中两广及福建地区菜籽库存下降至32.3万吨,较上周34.9万吨降幅7.4%,较去年同期27.95万吨增幅15.56%。,中加关系紧张导致菜籽总库存持续下降,预计油厂入榨量继续受限。

根据天下粮仓数据显示:截止6月26日当周,两厂及福建地区菜油库存下降至23500吨,较上周24000吨减少500吨,降幅2.08%,但较去年同期94700吨,降幅75.18%。华东总库存在161100吨,较上周146500吨增加14600吨,增幅9.96%。未执行合同62000吨,较于上周66000吨减少4000吨,减幅6.06%,菜油开机率小幅回落,菜油库存出现累库,显示近期提货量有所减少,同时未执行合同下降,预计后市需求环比稳中偏弱。

根据天下粮仓显示:截止6月26日当周,两广及福建地区菜粕库存增加至28000吨,较上周23500吨增加4500吨,增幅19.15%,较去年同期各油厂的菜粕库存11500吨增幅143.5%。未执行合同111000吨,较于上周115000吨减少4000吨,减幅3.47%,菜粕库存出现累积,显示近期提货量有所减少,同时未执行合同下降,预计后市需求环比稳中偏弱。

总结:近期沿海地区油菜籽库存持续走低,而进口船报数据显示二季度进口量同比去年明显好转;加拿大对孟晚舟引渡案的全部日程进行确认,同意于8月17日恢复引渡听证会,预计短期大量进口油菜籽可能性有所缓解。

操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;受USDA种植面积报告以及季度谷物库存报告利多的影响,豆粕期价上涨,拉动菜粕价格的上涨。近期北京新冠疫情二次爆发,且批发市场水产品检测阳性率高,影响水产品的需求,抑制粕价上涨。菜籽压榨量处于较低水平,提供一定支撑;需求端:下游水产养殖利润近期出现小幅上涨,对饲料菜粕价格形成一定利好,同时5-6月水产养殖进入旺季预期提振需求,鱼类价格有所回升,但近期南方暴雨,对水产养殖需求进行打压,难以支撑菜粕需求走强,且近期南方出现持续暴雨,不利于水产品的养殖。豆菜粕价差走扩,豆粕对菜粕的替代性走差,预计菜粕09合约2400元/吨为短期压力位。此前加拿大法院公布第一个判决,孟晚舟未能获释,将留在加拿大参加后期的相关听证,中加关系再次紧张,令市场担忧后续加拿大菜籽进口受影响,加拿大对孟晚舟引渡案的全部日程进行确认,同意于8月17日恢复引渡听证会,预计短期大量进口油菜籽可能性有所缓解。菜油沿海及华东库存处于低位,预计随着后期提货量增加,库存延续下降趋势,但6-8月大豆到港量大,豆油库存或逐渐上升,令油脂涨势承压。需求端:近期受到国际原油持续回升利多具有生物柴油概念的菜油期现价格;疫情使得餐饮业尚未完全恢复正常,需求量不及预期;菜油期价维持高位,仓单增加,显示贸易商有高位锁价保值需求。豆菜油主力合约价差仍处于历史同期显著偏高水平,利好于替代性消费。技术上,菜油09合约7510元/吨转为短期支撑位。

来源:瑞达期货





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